尊敬的各位股东：

本人谨代表首钢福山资源集团有限公司（「首钢资源」或「本公司」）董事会提呈本公司及其附属公司（统称「本集团」）截至二零一零年十二月三十一日止年度（「回顾年度」）之全年业绩。

中国于二零一零年又取得强劲增长，国内生产总值由二零零九年的9.2%上升至二零一零年的10.3%，超越日本成为全球第二最大的经济体系。中国经济强劲的增长使二零一零年全年的钢铁生产达6.27亿吨较二零零九年增长10.4%。由于中国政府理解到经济增长背后带来环境破坏的问题，所以于第四季度加强推行节能减排政策力度，令到内地的焦煤生产受到不利影响。管理层迅速果断地采取应对措施，清除各种不利因素的影响，并坚定不移地拓展精焦煤业务，提高洗煤能力，使我们沉着有力地应对各种挑战，顺利实现二零一零年全年生产量达623万吨原焦煤以及160万吨精焦煤的目标。此外，较去年比较我们的销售额和利润均录得双位数字的增长。

鉴于内地钢铁生产于去年四月开始放缓，我们藉此时机，于四至五月期间更换集团旗下煤矿的工作支架，提高生产效率，因此能很好地把握二零一零年下半年市场需求上升所带来的机会，推动业务持续增长。

于回顾年度内，我们大力发展精焦煤业务，提升精焦煤占整体业务的销售比重、严格控制成本、以及受惠于焦煤价格上升，令集团的焦煤开采业务的经营溢利由二零零九年22.71亿港元大幅上升至回顾年度29.77亿港元。寨崖底煤矿洗煤厂于去年下半年开始试产，为我们进一步扩大精焦煤业务奠定了稳固基础，相信在寨崖底煤矿洗煤厂全面运作后，本集团的精焦煤业务可望实现可观的增长。

中国政府刚公布未来五年社会经济发展的蓝图「十二五规划」纲要，根据有关规划，国家在未来五年将加大力度发展基建项目，其中单是铁路投资估计便高达3.5万亿元人民币，较「十一五规划」期间的投资额多出逾1万亿元人民币，其中接近一半的投资将用于兴建长达1.6万公里的高铁运输网；另外，政府在「十二五规划」期间将推出3千6百万套保障性住房，这些庞大利民建设工程将会对钢材产生巨大需求。管理层认为，焦煤特别是优质主焦煤作为制造钢铁必不可少的原材料之一；在可预见未来，焦煤市场需求将保持强劲，为我们的未来业务发展创造有利的环境。

根据国家制定的《钢铁产业发展政策》，为了进一步落实钢铁行业的节能减排政策，1千立方米以下的高炉将被逐渐淘汰，而新建的高炉必须是大高炉。容积大的高炉必须使用强度和耐磨性更高的焦炭，但国内优质的炼焦煤供应较稀缺，而优质焦煤矿主要集中在山西省，因此为山西煤矿提供了很好的客户群。政府近年致力整合焦煤行业，藉此淘汰落后企业，优化产业结构，提升行业的竞争力，创造更美好生活环境。我们相信，随着国内的钢铁行业继续整合，优质炼焦煤供应紧缺情况仍会持续下去，由于本集团在山西省拥有三个优质焦煤矿，将会因此受惠。

面对本土优质炼焦煤供应稀缺问题，中国近年不断增加进口，但从去年第四季到今年一月，全球最大焦煤出口国之一澳洲，因受到百年一遇罕见水灾，导致国际焦煤供应十分紧张，焦煤价格上涨。相信澳洲的煤矿需要一段时间才能恢复正常生产，在未来一段长时间，由于供求的失衡估计国际焦煤价格将会维持在高位运行，为内地焦煤生产商提供较大的空间上调产品售价。

首钢资源作为中国中西部领先的焦煤生产商之一，将全面评估最新的市场环境，审时度势，藉助规模效益和优良管理，继续稳步扩大精焦煤业务，提高精焦煤业务占整体销售的比重。在未来一年，我们将继续巩固并深化与首钢集团、河北钢铁集团和内蒙古包钢等内地大型钢铁生产商的长期战略伙伴关系，同时积极拓展与其他钢铁生产商的业务，为他们提供优质的精焦煤产品。

凭借我们雄厚的财务实力，充裕的现金流，以及获得最大股东首钢集团对我们的未来发展大力无限支持，为本集团日后的业务持续发展打下稳固根基。在未来，我们除了通过内部增长外，还将审慎地在国内与海外寻找合适的并购项目，提升资源储量，扩展产能，巩固集团在中国焦煤行业的领先地位和影响力，为未来业务的飞跃发展作好充分准备。我们对集团未来的发展充满信心，致力为股东创造更大的投资价值。

最后，本人谨代表首钢资源全体董事会向多年来支持本集团发展的所有股东、管理人员、各位员工和业务伙伴表示衷心的感谢！

王平生
主席
二零一一年三月二十九日